只要不是系统性的风险，对银行理财产品的影响还是很小的。

按照金融系统的逻辑，大致可以从以下三方面看债券爆雷对银行理财产品的影响：

对银行子公司理财产品的影响

在不考虑关联性的基础上，假设银行子公司的理财产品是独立的。那么，只要理财产品中没有配置爆雷债券，对理财产品的收益就不会产生影响。

或者只是配置少部分，其他产品的收益能覆盖掉风险，那么只是减少银行盈利，而不会造成违约。

如果确实踩雷了，那么银行为了维护自身声誉，有可能会直接垫付，不影响低风险产品的收益率。

因此，对于银行子公司发行的理财产品，只要爆雷的不是系统性风险，传导到银行这边的风险已经被分散，基本处于风过无痕状态。

对银行代销产品的影响

银行为了提高利润，现在大力发展通道业务。客户最常接触到的就是银行代销理财产品，这些理财产品大部分是公募基金、信托、资管等金融产品。这类产品中，就有可能会引发风险。

假如这些金融机构的产品配置了较大份额的垃圾债券，在债券爆雷的时候，很容易引发恐慌赎回，那么价格可能会持续下跌。如果这些债券到期无法兑付，那么相应产品的兑付就会出现风险。而对于此类产品而言，银行只是代销，不会承担风险，靠金融机构自身可能也无法化解，就会产生违约。

比如10月份工行代销鹏华基金的一款资管产品，虽然收益率仅4.1%，但到期却无法兑付，就有可能是配置的部分产品出现了违约。

对市场流动性的影响

最近发生的永煤控股、天齐锂业 、成龙建设债券违约事件，就带来了市场情绪异动，引发债券市场大跌，对流动性产生了一定影响。幸好本周央行通过公开市场操作，向市场净投放2300亿，一定程度上缓和了债券市场波动。如果债券违约愈演愈烈，信用环境恶化，就有可能引发连锁反应，出现恐慌性赎回，市场流动性收紧，如果引发“钱荒”，那么短期就有可能大幅提高银行间隔夜拆借利率，理财产品收益上扬。

综上，债券市场的暴露目前只是局部风险，影响还是集中在债券市场内部。要传导到银行层面，一方面概率低，一方面通过化解后影响也会趋弱。因此，只要不引发系统性风险，对银行及银行理财产品的影响还是很小的。

眼前看，如果银行没持有这种债券，那么不会有什么影响，但是对银行未来理财产品的出售有极大影响。