警幻仙子当然不是秦可卿，下面来详细解答这个问题。

警幻仙子掌管着太虚幻境，任何太虚幻境里的仙子，仙人下凡投胎转世历劫，以及风流孽鬼们想要投胎转世历劫，这些风流孽鬼自然不是平常所说的普通鬼，而是修炼有成夜叉海鬼，山鬼等一些鬼仙，都要去警幻仙子那里挂号，才能去投胎转世，回来后还要到警幻仙子这里消号，就像请假和销假一样。警幻仙子就相当于阎王爷这样的一个角色，她自然是不能下凡投胎转世的，除非警幻仙子犯了错误被撤职查办情况下，才会下凡投胎转世。

所以秦可卿不是警幻仙子下凡投胎转世的，而是太虚幻境里其她的一位仙子，这个仙子就是警幻仙子对贾宝玉所说的她妹妹，乳名兼美，字可卿的一位女仙。

警幻仙子让兼美这位女仙，教导贾宝玉云雨之事，当时贾宝玉是睡在了秦可卿的卧室里，又梦到了一名叫可卿的女仙，而后贾宝玉又在梦的最后遇到夜叉海鬼，吓得大喊：“可卿救我。”当时秦可卿听到贾宝玉喊自己的小名，非常惊疑：“贾宝玉怎么会知道自己的小名，我的小名这里从没人知道的,他如何知道,还在梦里叫出来。”

把这一切联系起来，加以推断，名字叫兼美的这名女仙，就是秦可卿的前世。

不是呀。我认为，作者没有必要将二者混为一人，这两个角色，各自有各自的作用，定位很好，作为读者，没有理由去捏合为一个人。神界昭示，人间警示，如此而已。